2013年全球资本市场,清洁能源表现耀眼

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游盛水

2013已经过去,回首这一年,让全国人民最揪心的可能莫过于“雾霾天气”。是它,让我们如此地怀念蓝天白云;也是它,让我们迫切地希望清洁能源技术能够改变现状。而就在这样的历史背景下,全球清洁能源市场也开始走出低谷,东山再起。

根据汇丰银行(HSBC)的最新报告显示,随着全球电力需求的不断增长、气候变化和能源安全的日益严重以及技术水平的提高,今年清洁能源市场给予了投资者一个丰厚的收益。

早在2007年,为了研究清洁能源市场的发展,汇丰CIBM的环球研究部开发了一个环球参考指数——环球气候变化基准指数(Global Climate Change Benchmark Index、简称CCI),旨在反映和追踪那些最能从应对气候变化中获益的主要公司的股价表现,如从事太阳能、风能的公司,生产节能汽车、循环再造水的企业等。

HSBC根据这个基准下分设立了四个可供投资的环球气候变化指数,投资者可用来设立多元化的投资组合。这四个指数为:

汇丰气候变化指数(Climate Finance);

汇丰低碳能源生产指数(Low Carbon Energy Production,LCEP),包括太阳能、风力、生物燃料和地热;

汇丰能源效率及能源管理指数(Energy Efficiency & Energy Management,EEEM),包括节能汽车、能源效率方案和燃料电池;

汇丰水、废物及污染控制指数(Environment and Land Use Management,ELUM),包括循环再造水、废物处理科技和环境污染控制。

2013年12月18日,HSBC完成最新CCI指数的评估报告,结果显示2013年CCI指数给投资者带来了19.8%的收益率。这也是自2007年发布以来,CCI指数首次超过MSCI ACWI(摩根士丹利全球指数,涵盖全球的股票市场参考指数)2.7%的收益率,如图1所示。

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整体上看,报告指出过去的一年里,清洁能源在公开市场交易量和投资量都得到极大的复苏,特别是在二次发行市场(Secondary-offering)和IPO市场。而从图2,我们也可以看出,除了北美以外,CCI指数所带来收益率都超过了MSCI指数;而在亚太地区、欧洲甚至全球,CCI指数都给投资者带来了超额收益。

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细分来看,HSBC行业研究员Joachim de Lima和Vijay Sumon指出,过去一年EEEM(能源效率及能源管理)指数收益率增长最为强劲,达到29.3%的收益率。紧接着是LCEP(低碳能源生产)指数和ELUM(水、废物及污染控制)指数,收益率分别为15%和14.8%。表现比较差劲的则是气候变化指数,下降了4.3%。其中,在LCEP指数领域里,最引人瞩目的是风电和光伏产业的收益率,分别达到了72%和65%;这也是风电和光伏产业,自2010年以来首次实现正收益率。

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在公司层面上,单一业务公司(Pure-play Companies,指超过50%以上的营业收入来源于清洁技术的企业)的收益率在CCI指数企业里,表现最为强劲,达到30.7%的年收益率。相比而下,多元业务公司(Non-pure Companies,指清洁技术领域收入占比低于50%的企业)的年收益率只有16.1%,如图4所示。

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在政府政策上,报告指出尽管大部分国家都在重新修订能源战略,许多国家甚至减少对清洁能源技术的补贴和扶持,但是这些都无法阻止清洁能源的发展。其中,今年欧洲是清洁能源发展最为强劲的地区,CCI指数收益率高达21%,超过MSCI指数3.7%,仅次于北美(24%的收益率),如图5所示。

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回首过去几年,清洁能源的发展可谓是一波三折,受“产能风波”、“技术瓶颈”等现实问题的困扰,整个市场坠入低谷之中,徘徊不前。但同时,我们也切身感受到工业革命以来大量使用传统能源所带来的种种弊端,雾霾天气、温室效应、酸雨等生存问题也在时刻地考验着我们。值得庆幸的是,HSBC这份最新的CCI指数报告预示了全球清洁能源市场正在慢慢地复苏,特别是风电和光伏产业。对于未来,我们寄予厚望,希望清洁能源市场能够更好更快地发展,以便让我们所生存的环境变得更加美好。

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