Sovaldi首季22.7亿美元销售神话的幕后英雄:Raymond Schinazi

 题图:Raymond Schinazi(右)及其核心搭档Dennis Liotta

吴映辉

尽管过去一周医药行业猛料不断:市场传言全球最大制药巨头辉瑞将以1010亿美元的价格收购英国大型药企阿斯利康、诺华与葛兰素史克及礼来三大制药巨头达成数百亿美元资产呼唤、Zimmer拟133.5亿美元收购Biomet……但这些都掩盖不了吉利德科学公司(Gilead Sciences)新药Sovaldi上市首季度便实现22.7亿美元销售额的光芒。

Sovaldi是一种丙型肝炎病毒(HCV)核苷酸类似物NS5B聚合酶抑制剂,适应症为慢性丙型肝炎(CHC)感染的治疗。该产品为口服制剂,是HCV感染治疗方案中已被证实安全有效的第一个无需与干扰素共同给药的药品,其分子结构如下图所示。Sovaldi定价为1000美元/片,单个疗程费用84000美元。

4.28图一

根据吉利德科学公司4月22日公布的2014年第一季度财务业绩,Sovaldi销售额创造了破纪录的22.7亿美元,从而也使得吉利德2014Q1的净利润达到2013年Q1的近3倍。需要知道的是,Sovaldi于2013年12月6日才获得FDA批准,上市仅几个月的时间。

去年年底上市后今年首季销售额便达到22.7亿美元意味着什么呢?让我们看一组数据:目前在制药行业,一般年销售额达到10亿美元的药品便会认为是重磅炸弹,而在上市首个年度(前4个季度)就能跻身重磅炸弹俱乐部的药品更是屈指可数,仅有Vertex 公司的丙肝药 Incivek(2011年5月上市后首年销售额15.61亿美元)、辉瑞的抗炎镇痛药Celebrex(1999年12月上市后首年销售额15.53亿美元)以及Biogen Idec公司的硬化症治疗药品Tecfidera(2013年3月上市后首年销售额13.8亿美元)。相比于这些重磅炸弹,Sovaldi的表现则可用“逆天”来形容,上市第一个季度便实现销售额22.7亿美元,其2014年销售额达到100亿美元并非不可期待,部分分析师甚至乐观预测Sovaldi上市首年便有望登上全球最畅销药品榜首,2013年位居榜首的药品为修美乐(阿达木单抗),其全年销售额107亿美元。

关注医疗产业的朋友或许都会知道,Sovaldi并非吉利德的原创新药,而是2011年以110亿美元天价收购Pharmasset获得。Pharmasset由埃默里大学Raymond Schinazi教授与其同事于1998年共同创立,并于2007年4月在纳斯达克上市,当时公司本希望募集资金7500万美元,但因市场反应不佳,最终只募集了4500万美元。与彼时Pharmasset在资本市场的遇冷相比,后来的Pharmasset则成了抢手的“香饽饽”。2011年吉利德收购Pharmasset时,Pharmasset仅有3个在研产品(其中一个正是Sovaldi),没有一个产品上市,仅有82名员工,累计亏损9120万美元,但吉利德依旧给出了高达110亿美元的现金收购报价。

Raymond Schinazi是一名硕果累累的科学家,尤其在艾滋病治疗药物领域享有盛誉,他所领导的研究团队先后独立或与人合作开发了 Stavudine、Lamivudine、Emtriva、Telbivudine、Racivir、Amdoxovir等,这些药都已被FDA批准,包括复方制剂在内,共有10个NDA申报。根据埃默里大学提供的信息,至少超过90%的艾滋病毒感染者所用的药物是来自Schinazi教授实验室所开发的药物。Schinazi在其近40年的学术研究生涯中,先后发表480篇论文和7本专著,并2013年1月成为美国发明家学院院士。

除了在科研界赫赫有名之外,Schinazi同时也是医药行业的一名科技富翁。他是Pharmasset被收购前公司最大的个人股东,持有Pharmasset公司4%的股份,账面价值4.4亿美元。除Pharmasset公司外,Schinazi教授还创办了多家公司,开发抗病毒药物,涉及艾滋病、肝炎和疱疹等病毒性疾病。

事实上在2011年Pharmasset被出售给吉利德之前,Schinazi与吉利德便已有多项合作。Schinazi曾和同为埃默里大学的科学家一起成立了三角制药公司,开发艾滋病和乙型肝炎治疗药物,并于2003年以4.64亿美元的价格卖给吉利德公司。此外,Schinazi还与亚特兰大大学的科学家成功开发了抗艾滋病领域第一个重磅药物Emtriva(恩曲他滨),吉利德支付了5.4亿美元给埃默里大学作为买断Emtriva未来销售提成收益的权利;作为奖励,学校大约拿出其中的2亿美元作为奖励金给Schinazi及其合作研发者。目前Emtriva已成为艾滋病治疗方案中非常重要的组成药品,吉利德公司销售并广泛使用的复方HIV药物Truvada和Atripla中都含有Emtriva的活性成分。

Schinazi教授同时也是RFS Pharma和Idenix Pharmaceuticals的创始人,这两家企业均主要专注于新型抗病毒类药物的研发,其中Idenix Pharmaceuticals为纳斯达克上市公司,目前市值约为7.7亿美元,Schinazi认为Idenix Pharmaceuticals有望成为下一个Pharmasset。

Schinazi的人生哲学是:“开发好的新药,既可拯救生命,又可发家致富。”

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Square,何以跌落凡间

司阳

Square,这家由Twitter联合创始人Jack Dorsey创立的移动支付企业,一直是华尔街上的明星——2009年以来共有四轮股权融资,累积融资额超过3亿美金,据称其估值在今年年初已超过50亿美金。而4月22日,却突然有消息传出,Square由于2013年亏损扩大且现金吃紧,正在寻求出售。接下来就让我们看看Square的发展之路,以及他是如何跌落凡间的。

Square由Jack Dorsey等三人于2009年2月创立,总部位于旧金山。Square的第一个产品为Square Reader,是一个插在iPhone(2010年支持Android)的耳机接口上的小型刷卡器,提供信用卡刷卡支付功能。过去,如果商家想提供信用卡刷卡支付,必需填很多表格,通过审核,并购买刷卡机,成本和交易费用很高,还很有可能被拒绝。而Square只需有一个有效的银行支票帐号,加上其软件和设备就可以实现,并且个人也可以通过它收款。Square刷卡器9.95美元的售价及低至2.75%的交易费用也是其吸引人之处,所以一经推出便受到了追捧。2011年中,Square曾透露:每天通过 Square 支付的资金已经达到了 400 万美元。

Square的第二个硬件产品为2013年5月发布的Square Stand,可以将iPad变成一台销售终端,替代传统商场“丑陋、缓慢、昂贵复杂”的销售设备,从结账到刷卡支付都可以在一台设备上完成,Square Stand更加漂亮、快速、用户体验更好。Square Stand的售价99.95美元,可通过Apple Store、BestBuy购买。

除了上述两款硬件产品外,Square还有Square Wallet(个人钱包应用)、Square Market(为商户提供电子商户服务)、Square Cash(个人间通过邮件进行转账的应用)等软件和网络产品。Square 2013年的员工人数已达600人,业务还拓展到了加拿大和日本。有消息称,Square 的收入达 5.5 亿美元,拥有将近 100 万个商户使用它的读卡器产品。

Square,何以跌落凡间-配图

Square共进行了四次股权融资及一次债券融资,总融资金额为4.4亿美元(3.4亿股权+1亿债权):

  • 2009年11月A轮1000万美元,投资方包括Khosla Ventures、First Round Capital以及Yahoo现任CEO Marissa Mayer等。
  • 2011年1月B轮2750万美元,投资方为Sequoia Capital(红杉资本)及Visa。
  • 2011年6月及12月C轮1.03亿元,投资方为Tiger Technology Global Management(老虎环球基金)及Kleiner Perkins Caufield & Byers(KPCB,凯鹏华盈)
  •  2012年9月D轮融资2亿美元,投资方为Starbucks(星巴克)、CrunchFund、Citi Ventures(花旗创投)、Rizvi Traverse Management(Twitter的第一大股东),其中星巴克投了 2500 万美元。

D轮融资前,Square的估值为32.5亿美元。据了解,今年年初Square股票转让时其估值已超过50亿美元。此外,Square还于本月初向Morgan Stanley、Goldman Sachs、Silicon Valley Bank、Barclays Capital(巴克莱资本)、JPMorgan Chase & Co进行了一亿美元的债权融资。

本月21日,《华尔街日报》援引消息人士的话报道称,由于亏损扩大和现金吃紧,Square开始寻求出售的可能,并已与Google、Apple和PayPal进行了接触。消息称,2013年Square 亏损 1.1 亿美元,比 2012 年有所扩大,且自2009年以来3.4亿美元的融资已经消耗过半。随后,Square发言人向华尔街日报表示称公司从未与谷歌进行过谈判,也“从未认真考虑”出售给其他公司。Google和Paypal的发言人也表示没有和Square进行过收购谈判。此外,还有报道称Square去年就IPO事宜与投行进行了协商,定于今年进行操作,但最新消息是其IPO计划已经暂停。

上述消息是真是假暂且不论,Square近两年发展缓慢确是不争的事实。究其原因,我认为核心问题可能在于Square对支付的创新不足所致。除了其手机读卡器刚发布时让人有过惊鸿一瞥的感觉,但之后的产品确实乏善可陈。同时,其主要的两个硬件产品都是针对收款端(商户),仅仅对收款方的流程和成本进行了优化,这一方面造成其支付过程仍需严重依赖银行和Visa、MasterCard等的支付网络,成本居高不下(据称其2.75%的收费中四分之三都需要付给Visa和MasterCard等),也难以将业务拓展到新的地区;另一方面,对于支付者(消费者)来说,虽然可能有更多的商户能接受信用卡支付,但除此之外整个支付过程并没有更加便利,不了解Square的顾客也许还会担心安全、隐私等问题。

回过头来说,Square很可能一直都在与各大公司“非正式地”讨论收购的可能,但原因绝不是业绩和资金,我认为真正的原因可能是Square也意识到仅依靠自己难以再对支付行业做出更大的变革了,其最新一笔融资通过债权的形式进行,可能也反映了投资方认为其未来有较大的不确定性。再往深一步说,最根本的原因还是传统银行与支付网络的力量过于强大所致,移动(及互联网)支付想要成为主流,可能仍然还有较长的路要走,在中国也是如此。

美国生物技术产业Q1融资持续向好

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吴映辉

美国是全球生物技术(Biotech)产业最为发达的国家,其在生物技术领域的投融资动态同时亦引领着全球生物技术产业的投资走势。2014年Q1美国生物技术产业共发生风险投资案例112起,涉及投资金额10.62亿美元;共有28家生物技术企业在Nasdaq上市,共募集资金17.72亿美元。不论是在VC,还是在IPO领域,一季度美国生物技术行业融资均表现突出。

VC:Q1投资额超过10亿美元,达金融危机后历年Q1最高水平

在2008年金融危机爆发的前几年里,美国生物技术产业单季度的风险投资金额稳定在10亿美元以上,部分季度甚至超过15亿美元,但金融危机之后,这一数据呈现明显下滑与大幅波动的迹象,如图1所示。

4.21图一

2014年一季度美国风险投资领域共发生投资案例951起,涉及投资金额94.69亿美元,其中生物技术领域发生投资案例112起,涉及投资金额10.62亿美元,投资案例数与投资金额均位列各行业第2名,仅次于软件行业。这也是金融危机以来,美国生物技术产业首次在一季度实现投资金额超过10亿美元。从图1中我们亦不难看出,在历年各季度的投资中,一季度在投资案例与投资金额上均处于相对较低的水平,鉴于今年一季度表现良好,市场对全年生物技术领域的投融资态势普遍比较乐观。

从区域上来看,位居Q1融资金额前三甲的区域分别为硅谷(Silicon Valley)、新英格兰地区(New England)、纽约城市群(NY Metro),分别实现融资额2.77亿美元、2.13亿美元、1.80亿美元,此外,圣迭戈(San Diego)Q1生物技术产业融资额也超过了1亿美元。

4.21图二

投资金额上,一季度美国生物技术产业的平均投资金额为948万美元/案例,其中共有4家企业获得超过5000万美元以上的融资,2家来自于硅谷,2家来自于纽约城市群。

4.21表一

IPO:生物技术企业上市热持续,Q1募集资金爆发式增长

自2013年2季度开始,美国生物技术企业开始大批量集中上市,这种热潮在2014年Q1得到了延续。西方各主要交易所2011年至今各季度生物技术企业上市数量及募集资金情况如图3所示:2014年Q1共有31家企业上市,同比增长675%,环比增长288%;募集资金总额21.41亿美元,同比增长815%,环比增长328%。

4.21图三

需要指出的是,虽然上述数据统计了包括欧洲在内的西方主要交易所,但绝大部分案例均发生于美国。以2014年Q1为例,共有28家生物技术企业是在美国上市(均为Nasdaq),占比90.32%,募集资金总额17.72亿美元,占比82.77%。

Q1在Nasdaq上市的28家生物技术企业中,募集资金最多的为Ultragenyx Pharmaceutical,达到1.21亿美元;募集资金最少的为Ruthigen,募资金额仅有1900万美元;平均募集资金额6900万美元。但在所有上市的企业中,几乎没有一家企业是盈利的,绝大部分企业都还处于研发阶段,没有任何收入。

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承树投资获“私募投资基金管理人”资格

2014年4月17日,上海承树投资管理有限公司正式获得了中国证券投资基金业协会颁发的私募投资基金管理人登记证书,成为可以从事私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金投资管理业务的金融机构。

承树投资作为一家专注于为客户提供股权投资服务及财务顾问服务的管理公司,将始终如一的坚持价值投资理念,继续为客户提供优质的投资管理服务。

承树投资登记证书

药企研发新模式:Option-to-buy

4.16封面模板吴映辉

在我们3月31日文章《谁才是新药研发真正的主力军?》一文中,我们曾指出:中小型制药公司、尤其是创业公司取代大型跨国制药企业成为新药研发的主力军已是国外医药行业的一大趋势。鉴于研发在药品行业的重要性,跨国制药企业面对这一趋势自然不会袖手旁观,他们又会采取怎样的应对措施呢?

跨国制药巨头目前的研发大致分为几种类型:

1)自身研发:这也是最常见的类型,但是自身研发成本非常高,且随着新分子实体与新靶点的发现越来越难,其成本更显昂贵,从近年来各大制药企业研发部门纷纷裁员我们便不难看出这种模式目前存在的问题与挑战;

4.16图一

2)收购已有成熟产品的药企:过去十多年来医药行业的大并购基本都是这种模式,如罗氏收购基因泰克等,但这种模式下的收购价格非常昂贵,动辄高达数十亿乃至上百亿美元的规模,且随着这批大并购的完成,后续可收购对象越来越少;

3)收购在研阶段的药企:这种模式的显著特点在于会预先投入一笔较大的成本进行收购,但产品最终能否成为药品还具有较大的不确定性,尤其是收购尚处于临床前阶段的产品,风险非常高;

4)与其余制药企业合作研发:在药品研发初期支付一定费用,后续根据里程碑事件付款支持药品的进一步开发,最终药品上市后拥有药品销售额的一定提成比例,这种模式的不足在于如果产品最终研发成为重磅药品,其收益的大头可能会被其余制药企业拿去,而自身只能提取其中相对较少的分成。

从上面的分析我们不难看出,目前较为常见的几种模式均存在这样或那样的不足。对于大型制药企业而言,其研发的诉求点其实很简单:用尽量少的成本,获取最有可能成为重磅药物的品种,并在其收益中占有尽量多的份额。在这种背景下,一种新的模式应运而生——option-to-buy,所谓option-to-buy,顾名思义,就是拥有一个收购期权,让我们先看两个最近新发生的案例:

案例1:4月9日,全球制药巨头罗氏(Roche)与专注于细菌感染新疗法的Spero Therapeutics公告在抗生素领域达成合作协议,Roche将对Spero提供研发资助,并有权利在Spero的主要研发计划(lead program)进行IND申请时,按照事先约定的条款进行收购;

案例2:3月17日,全球生物技术产业巨擘百健艾迪(Biogen Idec)与专注于罕见病药品研发的初创企业Ataxion达成协议,Biogen Idec作为Ataxion的A轮投资方,同时享有在Ataxion完成一期临床多剂量递增研究时,按照事先约定的条款收购Ataxion。

Roche—Spero Therapeutics、Biogen Idec—Ataxion这种option-to-buy模式的一个显著优点在于,大型制药企业在早期只需要投入相对较少的资金,便可以享有在未来某一时点以事先约定的条款收购整个公司/产品的权利。对于大型制药企业而言,其一方面可以控制现阶段的支出,另一方面又可锁定未来的潜在收益,因而这种模式近来备受推崇,近期发生的类似案例还有Takeda(武田)—Resolve Therapeutics、Novartis(诺华)—Sideris、Celgene(赛尔基因)—PharmAkea等等。

Option-to-buy这种结构化的交易模式,在药品研发领域虽然还属于新兴事物,但已开始展示其强劲的生命活力,相信在未来,其还有巨大的空间可供发挥。

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被浪费的黄金—节能互联网起步

4.15封面模板徐翰

相比能源领域的“开源”,“节流”相对不受重视,但节能远比一般认为的更为重要,一方面,我们的供给并不充裕,并且仅仅美国2011年就在能源转换上所损失的能源达到总消费量的约25%。另一方面全球持续高涨的能源需求给能源供给调整带来巨大的阻力。不少研究人员和机构对于能源结构发生重大变化并不感到乐观,其最大的理由就是不断加速的能源需求将严重阻碍供给端的调整,对于化石能源仍然巨大的需求使得以石油巨头为代表的传统能源力量仍然占据主导地位,清洁能源的发展也将被延缓。

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图:1987-2012 全球能源消费量(来源:BP能源)

我们有理由相信,在未来较长的一段时间内以化石燃料为主,新能源为辅的多种能源并行的局面将会持续,而这一过程将为各国赢得通过提高能效、节能技术而降低能源需求的时间,最终完成人类能源结构调整的大业。

不少初创企业早已经关注到节能这一领域,尽管总量不大,但住宅能源的确具备巨大的节能改造潜力。不妨想想各自每月在办公室和家里所浪费的能源数量吧。也许您想不出这个数字,而这就是2014年4月美国家庭能源数据分析企业Opower的IPO受到众多关注的原因之一。

Opower是哈佛大学的Dan Yates和Alex Laskey于2007年在弗吉尼亚创办,最初名为Positive Energy,是一家专注于能源领域的SaaS服务企业。它曾经获得NEA、Accel与KPCB数千万美元投资,并获得总统奥巴马的推崇,在尚未盈利的情况下,当前市值达到10亿美金。

Opower的核心是基于行为科学和模式识别与分析的统计算法,它将这一算法应用于电力网络的数据,而无须安装任何硬件设备,公司拥有能够使用智能电表数据和本地气象数据流对客户和使用情况进行分类的专利技术。Opower的商业模式比较清晰,提供基于SaaS的两类服务,一种是给能源供应商(如水电、天然气供应商等)提供关于其客户如何使用能源的信息以及智能电网的投资效果,另一种是通过App等应用端给普通家庭提供能源使用的报告(分析性账单、短信或邮件),包括冰箱、电视等的耗能情况,同时还可以提供与邻居的对比数据,并给出节能建议,当然账单和报告都是经过可视化优化的;两种情况都能为客户提供节约能源和金钱的可能性。电力客户之所以愿意买单是因为比起Opower的服务带来的需求降低,满足用户的这些需求的成本更高;而消费者则笃信他们可以比邻居们更环保、更省钱。最近,Opower依靠数据积累也开始发展恒温器等硬件产品,公司将致力于成为消费者在电力消费领域的互联网平台。

根据招股材料,目前Opower的用户包括美国50大电气公司中的27家,以及包括英国E.ON在内的国际大型电力供应商,2013年节约电量190万度,为家庭节约2.341亿美元。Opower公布的文件显示其拥有37%的美国用户能源消费数据。截止2013年底,Opower尚未盈利,净资产为负。

4.15图二

尽管并不构成最直接的竞争,但也有人将Opower拿来与最近大红大紫、被谷歌收购的Nest作了一番比较。专栏作者Katie Fehrenbacher认为Nest的32亿美元估值之所以远超Opower主要在于5大原因。其一,Nest在硬件方面遥遥领先,其恒温器和烟雾感应器已经上市,未来将获得谷歌的支持,而Opower的硬件更多是委托霍尼韦尔等供应商生产,自主设计的硬件才刚刚起步;其二,Nest的主要服务对象是消费者,而Opower依赖与几十个电气公司的合作,响应较慢、与消费者沟通不畅;其三,Nest的恒温器给予它未来家庭互联网的入口,消费电子市场广阔,而Opower更像一家互联网软件公司,依赖不确定的数据变现能力;其四,谷歌的机器人部门给予了Nest团队以支持,给投资者巨大的想象空间;其五,Nest的创始人Tony Fadell依靠“iPod之父”的光环引起关注和吸引人才,而Laskey在哈佛更关注政治活动,Yates则擅长行为科学。

不过,也许正是商业模式上的差别造成了Opower与Nest巨大的估值差异,Opower缺乏硬件带来的现金流和第一手数据,依赖电力供应商。不过Opower的模式更为轻资产,而且数据服务的形式回避了对硬件产品节能效果的质疑——最近Nest就遭遇消费者法律诉讼,称其产品读数并不准确,没有节能效果,反而带来了额外的能耗。

无论如何,Opower和Nest已经引起了巨大的关注,类似Ohmconnect在内的初创公司也开始崛起,刚成立的Ohmconnect的服务与Opower比较类似,但推广手段更为直接——用户只需要在网站上留下电力帐号和Paypal信息,您所节约的能源点数带来的钱就会打到用户的Paypal里,但目前这家刚成立的公司每年还只能节约130美元。

尽管家庭能源管理领域的创业、投融资活动如火如荼,我们应该注意到这只是节能领域的冰山一角。以美国为例,美国能源信息署的2012年度统计表明,全国能源消耗量达到95020万亿英热,其中居民、商业、工业和交通各占21.1%、18.3%、32.4%以及28.2%;从利用角度看,电力生产消耗能源39010万亿英热,但转换过程就损失24390万亿英热,最终终端使用的电力只有13080万亿英热!其中,Opower和Nest所重点关注的居民消费量只有4690万亿英热。可以说,全球的节能工作才刚刚步入轨道。

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图解全球生物医学皇冠上的明珠:California

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吴映辉

美国是全球生物医学领域的皇冠,而这顶皇冠上最为耀眼的明珠,则非加利福尼亚州(California)莫属。正如彪悍的人生不需要解释,作为全球生物医学产业的发源地与领头羊,California在生物医药领域的牛气同样毋庸赘言,让我们直接看图说数据。

概览

截至2012年,California在生物医学领域共有2490家公司,当年实现收入960亿美元,出口209亿美元,从NIH(美国国立卫生研究院)获得科研基金资助33亿美元,获得风险投资28亿美元。California生物医学产业主要集中在四大区域:旧金山湾(San Francisco Bay Area)、洛杉矶(Los Angeles)、橘县(Orange County)、圣地亚哥(San Diego)。在所有高科技产业中,生物医学领域的就业人口仅次于计算机及外围设备行业位列第二,直接就业人口26.7万,间接就业人口49.7万。

图1、California主要高科技行业直接就业人口对比

4.10.1

风险投资

在生物医学风险投资领域,California的影响力非同一般。2013年美国生物医学领域风险投资金额65.3亿美元,其中California以29.4亿美元的金额占据了45%的份额,排名第二、第三的麻省与马里兰州,风险投资金额分别只有10.09亿美元、6.96亿美元,余下其余各州的风险投资金额基本都在1-2亿美元乃至几千万美金的水平。

图2、全美生物医学领域将近一半的风险投资来自于California

4.10.2

California在生物医学风险投资领域,生物技术与医疗器械基本平分秋色,并在从种子期到成熟期的各个阶段均有较好的覆盖。

图3、California生物医学领域近3年风险投资具体情况

4.10.3

创新引擎

California生物医学产业的崛起,很大程度上受益于当地良好的科研环境。目前全世界排名前100名的大学中,California就占了10席,除此之外,California还拥有Scripps Research Institute等全球闻名的研究机构,在基因组学、药理学、生物工程等诸多领域均处于世界领先地位,这为生物医学领域创新型企业的诞生提供了良好的土壤,也成为了驱动创新的引擎。

图4、2011年全美生命科学领域博士学位授予最多的前十个州

4.10.4

2013年California从NIH获得的科研资助超过30亿美元,远超其余各州,其中加州大学旧金山分校、圣地亚哥分校、洛杉矶分校及斯坦福大学分别均获得了3亿美元以上的资助。

图5、从NIH获得科研资助最多的前十个州

4.10.5

前景无限

虽然California在生物医学领域拥有诸多领先优势,但其终极目标只有一个,那就是开发更好的药物和仪器,以改善人类健康状况并减少痛苦。截至2013年10月中旬,California的生物医学公司共有1158个在研药品,用于肿瘤、感染、心血管、神经系统等领域疾病的治疗。在衡量生物医学产业发展水平最为重要的指标——治病救人方面,California表现卓越。

图6、California在研药品分适应症统计情况

4.10.6

说明:本文数据来源于2014 California Biomedical Industry Report

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互联网蓝海 之 汽车后市场

司阳

上一篇《互联网蓝海》系列文章,为您介绍了互联网家政的发展现状及存在的问题。而淘宝在上个月底也推出了家政服务平台“生活家”,据称首批有7万名覆盖15个城市,对整个市场的影响还有待观察。今天我们来介绍另一个存在巨大机会的市场——汽车后市场。

汽车后市场指汽车销售后,提供汽车使用过程中所需一切服务所形成的市场,主要包括保险、保养维修、美容改装、出租出售等。全国汽车保有量2011年破亿,目前约为1.2亿辆,按每辆车每年3000元开支计算,市场规模至少在3500亿元以上,而这个市场的互联网化才刚刚起步,还有很大的发展空间。

保养维修在汽车后市场中的占比应该是最大的,今天我们先来分析下这块。新车销售后通常有两年的质保期,在质保期内如果车辆到4S店之外的地方保养,可能就会失去质保,所以在这两年内车主基本都会忍受4S店的高价,但一过两年便纷纷逃离4S店,这也更让4S店在质保期内痛宰客户,就此形成了恶性循环。

但是离开4S店,车主同样不省心。随便在网上搜索“汽车维修黑幕”为题的文章,就能发现维修保养市场是何其黑暗(虽说4S店并非完全让人放心)。因此,用户的痛点是切实存在的,而通过行业自身的发展、规范可能还需要很长的路要走,借助互联网则有可能迅速颠覆这个市场。

接下来,让我们了解一下汽车维修保养相关的互联网企业:

养车无忧www.yangche51.com

养车无忧网提供一站式线上线下相结合的汽车保养维护服务,隶属于上海养车无忧电子商务有限公司。2011年,网站的前身17汽配网上线,是首家专业的汽车配件网络直销平台。2012年底,养车无忧网正式上线。养车无忧的服务流程为用户首先提供自己车辆的厂牌、型号、公里数等信息,系统会自动推荐所需的保养项目,然后选择所需的保养品品牌及特约安装店(目前仅覆盖江浙沪)并付款,用户在收到保养品后就可到安装店进行保养,现场支付保养人工费。整个过程操作简便、价格透明,用户也不需要了解太多的专业知识。养车无忧宣传所有配件保证原装,而总体价格只有4S店的一半。

车易安www.cheyian.com

车易安是上海车易信息科技有限公司旗下的汽车养护服务网站,2011年上线,目前仅在上海提供服务。车易安的整个服务流程与养车无忧类似,但两者模式上有个很大的不同点:养车无忧的养护品都是网站销售的,安装店只负责提供安装更换服务;而车易安的养护品都是合作维修点提供的,选择养护品的同时就选择了安装店,价格也通常包含了工时费。对于用户来说,养车无忧的模式无疑更好,价格更加透明,流程上也更加简便,而车易安则需要注意各个配件是否是同一个维修点提供的,否则还需要到不同的地点去保养。对于网站来说,养车无忧的模式更有助于同客户保持长期的关系,但车易安的模式则基本无须垫资备货,对服务提供商(维修点)的吸引力也更大(配件利润不菲),所以我们也可以看到车易安上的服务(除保养外还有美容改装等服务)和保养品的选择相对更加丰富。

途虎养车网www.tuhu.cn

途虎养车网是上海盈道贸易有限公司旗下网站。 其前身是卡帕养车网。途虎养车网目前主打轮胎、轮毂的销售保养,同时也提供汽车保养服务。途虎的配件面向全国销售,但仅在上海提供安装服务。根据工商信息显示,盈道贸易应该收到了原禾投资的投资,持股比例约为7%。

卡拉丁汽车保养www.kalading.com

卡拉丁汽车保养隶属北京卡拉丁汽车技术服务有限公司。与前面几个网站不同的是,卡拉丁提供上门的汽车保养服务,用户可自由选择是否需要卡拉丁提供保养品及配件,保养服务费均为150元。卡拉丁的服务支持北京、天津、上海三个城市。据新闻报道,卡拉丁今年二月获得红杉数百万美元的投资,但截至目前工商信息中并未体现。

小结

可以看出,由于存在较强的专业性和技术要求,用户几乎都不可能自行完成汽车维修保养程序,因此这是一个需要O2O的典型市场。至于如何打通线上线下,各家方法也有所不同。养车无忧和途虎选择仅借助线下实体维修店的技术力量,全部配件都由网站提供,这种模式虽然更能保护客户的利益,提高用户的体验,但维修点对此的积极性相对较差。车易安则选择做一个单纯的平台,商家和用户之间的通道,通过提供相对较透明的价格和一定的保障吸引客户,但问题在于客户的体验不如养车无忧。而卡拉丁则完全抛弃现有的一切渠道,通过自有的养护技师上门提供服务,虽然这种模式成本最高,但用户的体验应该也是最好的。

除了保养维护以外,整个汽车后市场在互联网方向上都处于起步和摸索阶段,仍然没有一种确定的模式可以称霸整个市场。除了上述所说的垂直电商或平台外,综合性的B2C、C2C商城也不可小觑。据了解2012年京东的汽车用品虽然只占销售额的3%,却贡献了10%的毛利。

随着国内汽车保有量的持续增加,以及车主对传统渠道的不慢逐渐累积爆发,汽车后市场在互联网上的前景广阔,但也必有一番争斗。究竟鹿死谁手,现在还无法预见。但对用户来说,这必定是一件好事。对创业者和投资者来说,这也仍是一片蓝海。